Tras un buen arranque del año, en un contexto todavía marcado por la incertidumbre macroeconómica y geopolítica, el mercado nacional de M&A presenta una moderación del número de operaciones completadas durante el segundo cuatrimestre de 2026. Así, el número de transacciones completadas entre mayo y agosto se sitúa por debajo tanto de los primeros cuatro meses del ejercicio (-14,4% y -119 operaciones) como del mismo periodo del año anterior (-39,6% y -465 operaciones), alcanzando un total de 710 transacciones completadas.

Por el contrario, el volumen medio de inversión según las operaciones con valores conocidos (226 transacciones, 31,8% de las transacciones cerradas) presenta un incremento de su valor del 80,1% hasta situarse en un nivel cercano a 288,2M€.

Este incremento responde, entre otros factores, al mayor peso de las grandes operaciones completadas durante este segundo cuatrimestre de 2026. En concreto, el número de “megadeals” , continúa al alza, registrándose un total de 11 operaciones con un Deal Value superior a 1.000M€ durante el segundo cuatrimestre. Entre las más relevantes, destacar la compra de Webster Financial Corporation por parte de Banco Santander (10.300M€) o la adquisición de Urbaser por parte de Blackstone y EQT (5.600M€).

Atendiendo a las transacciones por sector, siguiendo la tónica observada en ejercicios anteriores, las actividades ligadas a Servicios empresariales y TICs continúan presentando el mayor dinamismo del mercado, agrupando conjuntamente el 32,3% de las transacciones cerradas durante el segundo cuatrimestre de 2026 (20,3% y 12,0%, respectivamente).

Desde el punto de vista del precio, las operaciones del Upper Middle Market completadas en la Unión Europea entre mayo y agosto de 2026 presentan una recuperación del múltiplo de operación promedio, hasta situarse en 8,97x EBITDA*, lo que permite apreciar signos de recuperación y un acercamiento entre las expectativas de los inversores y vendedores.

De cara a los últimos meses del ejercicio, las perspectivas apuntan a una progresiva recuperación de la actividad de M&A en España, tras la moderación observada durante el segundo cuatrimestre, alineándose así al auge del mercado transnacional a nivel global. No obstante, persisten factores que pueden condicionar dicha recuperación, como la incertidumbre del entorno, la falta de convergencia entre las expectativas de valoración de compradores y vendedores y una menor actividad del Private Equity.

Si desea que le remitamos la M&A news de IKEI donde ofrecemos el detalle de las operaciones corporativas de compra y venta de empresas, incluyendo información relativa a múltiplos de valoración manejados en los principales sectores de actividad, por favor comuníquenoslo a través del siguiente formulario (enlace a suscripción).

El estudio examina experiencias impulsadas desde 2020 por gobiernos, agentes sociales y empresas, incluyendo proyectos piloto, acuerdos colectivos y medidas a nivel empresarial.

Además, identifica los principales beneficios asociados a estas iniciativas, especialmente en términos de bienestar laboral, conciliación, atracción y retención de talento y productividad, así como los retos para su aplicación. Entre ellos las limitaciones sectoriales, los costes organizativos y las resistencias empresariales.

IKEI ha actuado como asesor financiero del accionista vendedor en la operación de entrada de Meca Inox en el capital de BAC Valves, compañía española líder en el diseño, fabricación y comercialización de válvulas industriales de alto rendimiento.

La operación, formalizada en abril de 2026, supone la adquisición por parte del grupo francés Meca Inox de una participación mayoritaria en BAC Valves, en un movimiento estratégico orientado a reforzar su posicionamiento internacional en el ámbito de válvulas industriales y soluciones de control de flujo.

La integración en el Grupo Meca Inox permitirá a BAC Valves acelerar su desarrollo futuro, reforzar su estructura accionarial y acceder a mayores recursos financieros y comerciales, manteniendo al mismo tiempo su posicionamiento técnico y su identidad de marca. Asimismo, la operación responde al objetivo de asegurar la continuidad del proyecto empresarial en un contexto de relevo generacional.

Desde el punto de vista industrial, la operación responde a una lógica de complementariedad estratégica, combinando capacidades y portfolios de producto que permiten reforzar la propuesta de valor del grupo en el segmento de válvulas industriales a nivel internacional.

IKEI ha asesorado en exclusiva a los accionistas de BAC Valves a lo largo de todo el proceso de desinversión, incluyendo la preparación de la documentación de venta, la identificación y contacto con potenciales inversores, la coordinación de la due diligence y la negociación de los términos de la operación.

Con esta operación, IKEI refuerza su posicionamiento como asesor financiero en transacciones corporativas en el ámbito industrial, acompañando a empresas familiares y grupos industriales en procesos de sucesión, crecimiento y apertura de capital a socios estratégicos.

Acerca de Meca Inox Group

Con sede en Gisors (Francia), Meca Inox Group es un referente europeo en el diseño y fabricación de válvulas industriales de alto rendimiento, especialmente válvulas de bola destinadas a procesos técnicos exigentes en sectores como la industria química, alimentaria, farmacéutica, biotecnológica y de gases industriales, donde la fiabilidad, la seguridad y la precisión son esenciales.

Acerca de Bac Valves

Fundada en 1958, BAC Valves cuenta con una sólida trayectoria en el sector, ofreciendo válvulas de bola y mariposa destinadas principalmente a las industrias química, petroquímica, del gas y de procesos. La compañía dispone de una marcada vocación internacional, con presencia en más de 50 países y una tasa de exportación superior al 90%.

Enlaces:

Noticia Transacción Bac Valves

Pese a la persistencia de ciertos factores que pueden generar incertidumbre a nivel global (incremento de los costes energéticos, incertidumbre geopolítica y fragmentación global, etc.), los primeros cuatro meses del 2026 presentan, en comparación con el último cuatrimestre del 2025, un mayor dinamismo en lo que a número de transacciones completadas se refiere. Sin embargo, este primer periodo del año se sitúa en un nivel inferior al observado en el mismo periodo del año precedente.

En particular, el número de transacciones completadas en el conjunto del primer cuatrimestre del 2026 presenta un incremento del +16,4% (+117 operaciones cerradas) respecto a los últimos cuatro meses del ejercicio anterior, alcanzando un total de 829 transacciones completadas.

Por su parte, el volumen medio de inversión evidencia una dinámica más contenida en este inicio de año. En concreto, según las operaciones con valores conocidos (258 transacciones, 31,1% del total), se observa una contracción de dicho volumen medio de inversión del -34,3%, situándose en torno a los 160,1M€.

Este hecho viene dado por un menor número de grandes transacciones en el conjunto de las operaciones cerradas, así como un mayor protagonismo del segmento mid-market, en línea con un entorno de mercado más selectivo.

A pesar de lo anterior, el número de “megadeals” se mantiene elevado, con un total de 9 transacciones por encima de los 1.000M€ en estos primeros cuatro meses del año. Entre las más relevantes, cabe destacar la venta de Santander Bank Polska a Erste Group Bank AG (6.942M€) o la adquisición de TSB por parte de Banco Santander (3.300M€).

Atendiendo a la distribución sectorial, y siguiendo la tónica observada en ejercicios anteriores, las actividades ligadas a Servicios empresariales y TICs continúan concentrando el mayor dinamismo en el mercado, agrupando entre ambos sectores el 36,9% de las transacciones cerradas (20,9% y 16,0%, respectivamente).

Desde el punto de vista del precio, las operaciones del Upper Middle Market en la Unión Europea completadas entre enero y abril de 2026 presentan una estabilización del múltiplo de operación promedio, situándose en el 8,54x EBITDA, prácticamente en línea con los niveles observados tanto en el último cuatrimestre de 2025 como en el mismo periodo del año anterior.

De cara a los próximos meses del ejercicio, se prevé que el mercado de M&A en España continúe mostrando un dinamismo relevante, si bien en un entorno de mayor selectividad por parte de los inversores. En este sentido, la evolución de la actividad seguirá estando condicionada por la confianza empresarial, las condiciones de financiación y el grado de alineamiento entre las expectativas de compradores y vendedores.

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(*) Múltiplo de operaciones del Upper Midlle Market UE