Bat-egiteak eta eskuratzeak (M&A): 2026ko bigarren lauhilekoaren balantzea

Espainiako bat-egiteen eta eskuratzeen merkatuaren jarduerak dinamikotasuna galtzen du 2026ko bigarren lauhilekoan itxitako eragiketei dagokionez. Hala eta guztiz ere, batez besteko inbertsio maila nabarmen handitzen da, salerosketa handien garrantzia handitu baita. 

Urtearen hasiera on baten ondoren, M&A merkatu nazionaleko osatutako eragiketa kopurua egonkortu da 2026ko bigarren lauhilekoan, ziurgabetasun makroekonomiko eta geopolitikoak oraindik markatutako testuinguru batean. Horrela, maiatzetik abuztura bitartean egindako transakzioen kopurua azpitik dago ekitaldiko lehen lau hilabetetik (-% 14,4 eta -119 eragiketa) eta aurreko urteko aldi beratik (-% 39,6 eta -465 eragiketa). Guztira, 710 transakzio osatu dira.

Aldiz, ezagututako balioko eragiketen arabera (226 eragiketa, itxitako eragiketen %31,8), batez besteko inbertsio mailak % 80,1eko hazkundea izan du eta 288,2M€-tara iritsi da.

Hazkunde hori, besteak beste, 2026ko bigarren lauhilekoan egindako eragiketa handien pisu handiagoaren ondorio da. Zehazki, "megadeals" kopuruak gorantz jarraitzen du, eta guztira 11 eragiketa erregistratu dira bigarren lauhilekoan 1.000M€-tik gorako Deal Value batekin. Aipagarrienen artean, nabarmentzekoa da Banco Santanderreko Webster Financial Corporationen erosketa (10.300M€) edo Blackstone eta EQTk Urbaser erosi izana (5.600M €).

Sektoreei dagokienez, aurreko ekitaldietan ikusitako joerari jarraituz, enpresa-zerbitzuak eta IKT jarduerak merkatuko dinamismorik handiena erakusten jarraitzen dute, itxitako transakzioen % 32,3 bilduz batera 2026ko bigarren lauhilekoan ( % 20,3 eta % 12,0, hurrenez hurren).

Prezioaren ikuspegitik, Europar Batasuneko Upper Middle market eragiketek batez besteko operazioen multiploa berreskuratzen dute 2026ko maiatza eta abuztua bitartean, 8,97x EBITDA* izateraino. Horrek suspertze-zantzuak erakusten ditu, baita inbertitzaileen eta saltzaileen itxaropenen arteko hurbilketa ere.

Ekitaldiaren azken hilabeteei begira, aurreikuspenen arabera, M&A-ren jarduera modu mailakatuan suspertuko da Espainian. Horrela, nazioz gaindiko merkatuaren gorakadarekin lerrokatuko da maila globalean, bigarren lauhilekoan ikusitako moderazioaren ondoren. Hala ere, suspertze hori baldintza dezaketen faktoreak daude oraindik, hala nola inguruneko ziurgabetasuna, erosleen eta saltzaileen balorazio-itxaropenen arteko bateratasun eza eta Private Equity-ren jarduera txikiagoa.

IKEIren M&A news helaraztea nahi baduzu, non enpresen erosketako eta salmentako eragiketa korporatiboen xehetasunak eskaintzen dizkizugun, jarduera-sektore nagusietan erabiltzen diren balorazio-multiploei buruzko informazioa barne. Mesedez, jakinaraz iezaguzu formulario honen bidez (harpidetzarako esteka).

(*) Europar Batasuneko Upper Middle marketeko operazioen multiploa