Bat-egiteak eta Eskuratzeak (M&A): 2023ko bigarren lauhilekoaren balantzea

M&A-ren merkatu nazionalaren jarduerak (eragiketa itxien kopuruari dagokionez) bultzada hartu du 2023ko bigarren lauhilekoan, eta aurreko ekitaldiko aldi beretik ikusitako beheranzko joerari amaiera eman dio.

Azken urteetako abiorik txarrenetako bat izan ondoren, eta nahiz eta nazioko eta nazioarteko merkatuak ziurgabetasuna gainditzen jarraitzen duen, 2023ko bigarren lauhilekoak amaiera eman dio aurreko azken hiru lauhilekoetan ikusitako beheranzko joerari. Hala, 2023ko bigarren lauhilekoan egindako transakzioen kopuruak %53,0ko igoera izan du, urteko lehen lauhilekoaren aldean, 883 eragiketa itxi izan baitira, 2022ko aldi berean ikusitako datuetatik urrun (1.102 eragiketa burutu dira).

Aitzitik, balio ezagunak dituzten eragiketen arabera inbertsioaren batez besteko bolumena (234 transakzio, transakzio itxien %26,5), murrizten jarraitzen da urteko bigarren lauhileko honetan, 53,0M €-ra iritsi arte; aurreko lauhilekoan, aldiz, 122,6M €-koa izan zen, eta 2022ko aldi berean, 252,3M €-koa (-%56,7 eta -%79,0). Egoera horrek agerian uzten du mid-marketaren eragiketek gero eta pisu handiagoa dutela merkatu nazionalean, egingarritasun handiagoa dutelako egungo erregulazio- eta finantza-ingurunean, eta aldakortasunarekiko esposizio txikiagoa dutelako.

Nabarmentzekoa da aurtengo maiatzetik abuztura bitarte "megadeals" ugari daudela (8 eragiketa itxi 500 M€-tik gorako Deal Value batekin, besteak beste: Rheinmetall-ek Expal Systems erostea AG -1.200M€-, edo Naturgy-k ASR Wind erostea -650M€-), nahiz eta 2022ko ekitaldiko aldi berarekin alderatuta inbertsio-kopurua eta -bolumena txikiagoak izan; izan ere, azken aldi horretan 10 eragiketa ixtea lortu zen 1.000 milioi eurotik gorako balio-deal batekin.

Transakzioak sektoreka aztertuz gero, "Enpresa-zerbitzua" eta "IKT" arloei lotutako jarduerek izan zuten dinamismorik handiena 2023ko bigarren lauhilekoan, transakzio itxien %33 bi sektoreen artean bilduta (%18,7 eta %14,3, hurrenez hurren).

Prezioaren ikuspegitik, 2023ko maiatzetik abuztura bitartean EBn burututako Upper Middle Market eragiketek batez besteko eragiketa-multiploaren gorakada izan dute, 8,31xEBITDA* (2022ko ekitaldiko batez bestekoa baino 0,12 puntu handiagoa), nahiz eta 2021eko ekitaldian lortutako multiploetatik urrun jarraitzen duten (9,5xetik gora).

Zehazki, "Garraioaren fabrikazioa" eta "Zuraren, altzarien eta paperaren fabrikazioa" sektoreak dira multiploak gehien ordaindu dituzten sektoreak (x12,7 eta x11,7, hurrenez hurren).

Gainerako hilabeteetarako merkatua baikorra aurreikusten da, eta baita M&A-ren merkatu nazionalean ikusitako dinamismoaren hazkundea finkatzea ere. Aurreikuspen hori honako faktore hauek sostengatzen dute: (i) inbertitzeko dagoen likidezia-maila esanguratsua; (ii) interes-tasen eta inflazioaren egonkortzea (EBZaren tasen azken igoeraren ondoren ez da goraldi berririk espero urtea amaitu arte); (iii) konpainien plan estrategikoak eraldatzeko eta gauzatzeko beharra; eta abar.

IKEI  M&A news-a helaraztea nahi izango bazenu, non enpresak erosteko eta saltzeko eragiketa korporatiboen xehetasunak eskaintzen ditugun, jarduera sektore nagusienetan erabilitako balorazio-multiploei inguruko informazioa barne, mesedez jakinarazi iezaguzu ondorengo inprimakiaren bitartez (harpidetzerako esteka).

 (*) Upper Midlle Market EBko eragiketen multiploa